Todo lo que tenés que saber para entender el episodio Reddit vs. Wall Street

I

El 21 de agosto de 2020, el usuario de YouTube Roaring Kitty compartió un video analizando el precio de las acciones de GameStop. La empresa se dedica a la venta de videojuegos, accesorios para consolas, merchandising y juegos de mesa, con cinco mil sucursales en Estados Unidos y funcionando como casa de cambio de videojuegos usados. Es la casa de compra/venta de juegos usados más grande de Estados Unidos. El video se titulaba "The Big Short SQUEEZE from $5 to $50? Could GameStop stock (GME) explode higher?".

Roaring Kitty explicaba que aunque GameStop enfrentaba declive por la venta online de videojuegos, existían factores positivos que podrían posicionarla como empresa relevante en el mercado. Sin embargo, importantes fondos de inversión (hedge funds) apostaban contra la compañía mediante "shorts", intentando capitalizar la caída de acciones.

Hacer un "short" consiste en pedir prestadas acciones para venderlas, esperando que bajen de precio. Cuando bajan, se recompran, se devuelven y se embolsa la diferencia. Si suben, las pérdidas son potencialmente infinitas.

Un ejemplo: si creo que Cachito Inc. bajará, pido prestadas 100 acciones a $100, las vendo obteniendo $10,000. Cuando caen a $50, compro las 100 acciones por $5,000, devuelvo el préstamo y gano $5,000.

Fondos como Melvin Capital y Citadel estaban llevando adelante esta maniobra cuando interfirió el subreddit r/WallStreetBets. Reddit es una plataforma social donde usuarios crean comunidades sobre tópicos variados. WallStreetBets, descrito como "Like 4chan found a Bloomberg terminal", es un espacio dedicado a discusiones financieras con tono provocador e irónico.

II

El 22 de enero de 2021, usuarios de r/WallStreetBets iniciaron un rally masivo de acciones de GameStop. Sin coordinación formal más allá de artículos en el subreddit, compraron GME y apostaron contra el short de Melvin y Citadel, causando un "short squeeze" que tomó desprevenidos a los fondos.

La jugada fue efectiva: el precio se disparó, obligando a los fondos a recomprar acciones para evitar pérdidas mayores. Esto generó alzas aún mayores. En cinco días, las acciones de GME cotizaban a $396 USD, casi diez veces el valor inicial. Durante la corrida, Wall Street suspendió múltiples veces la compra/venta por "excesiva volatilidad".

Mientras ocurría esto, medios esparcían la noticia como incendio. El meme de pequeños compradores contra gigantes de Wall Street era irresistible, creando retroalimentación positiva que llevó a más usuarios a sumarse a WSB. El furor alcanzó otras empresas como AMC, Blockbuster y Nokia.

Muchas inversiones se realizaron vía RobinHood, aplicación que ganó popularidad durante la pandemia, permitiendo a usuarios comunes comprar y vender acciones sin certificación. Esto coincidió con cheques de estímulo de $1,200 USD entregados por Donald Trump, generando un boom de "pequeños inversores" en 2020.

Sin embargo, durante la corrida de GME, RobinHood detuvo varias veces las compras y usuarios reportaron que la aplicación vendió sus acciones sin consentimiento. El escándalo fue tal que usuarios de WSB calificaron negativamente la app en Google Play, pero Google borró esas calificaciones. Los usuarios de RobinHood sintieron así los embates del establishment económico intentando frenar movimientos alcistas.

III

Aunque noticias sobre GameStop pasaron a segundo plano, la disputa continúa. Melvin y otros fondos afirman ante Reuters que sus posiciones están cerradas. Pero usuarios de WSB desconfían, sospechando que aunque las posiciones originales cerraron, nuevas posiciones se abrieron para obtener beneficios.

Factor importante: qué narrativa se impuso. La mayoría de información circuló de segunda, tercera o cuarta mano. Salvo algunos periodistas informados, el público desconocía dinámicas de comunidades online y fondos profesionales. En un "teléfono descompuesto global", versiones disparatadas circularon: desde ataques de "extrema derecha" hasta "fin del capitalismo".

El evento deja conclusiones importantes: primero, la coordinación masiva de mercado por usuarios sin contacto mutuo. Esto es acción descentralizada, "ataque" sin centro visible. Esta dinámica ocurrió antes en GamerGate (batalla entre fans sobre connivencia prensa-compañías de videojuegos) y elecciones presidenciales 2016 (acciones descentralizadas instalando narrativas mediante memes). Análisis posteriores de prensa tradicional intentaron explicar fenómenos bajo modelos centralizados y fallaron. La coordinación espontánea y uso de memes como armas para narrativas ("weaponized memes") es campo fascinante para investigación.

Segundo, acercamiento irónico de estos grupos. Pocos realmente creían que GameStop tenía "buenos fundamentos". El movimiento no estaba motivado por creencia en lo que se compra, sino por creencia en el grupo. La cohesión entre usuarios desafiando poder establecido era más fuerte que el "valor" de las acciones.

Esto es meme que implica conducta. Como "ice bucket challenge" o "harlem shake", la corrida alcista de GME es conducta memética implicando acción real con sentido "performático". Se corrobora leyendo mensajes destacados de r/WallStreetBets.

Mientras esperan reapertura bursátil, quienes mantienen posiciones (compraron y no vendieron) podrían hacer mucho dinero vendiendo, pero instan a mantener posiciones firmes, tener "manos de diamante" (versus "manos débiles" que venden rápido) y aguantar hasta cierre de posiciones de Melvin y Citadel, intentando llevarlos a quiebra. Sea verdadero o ilusión colectiva, motoriza a usuarios a mantenerse firmes contra embates financieros, tecnológicos y mediáticos.

Finalmente, el acercamiento irónico revela ruptura entre orden de "conocedores" y "turba ignorante". Usuarios de Internet con organización descentralizada desafían modelos predictivos de fondos profesionales de Wall Street. La línea entre expertos e ignorantes se difumina volviéndose irreconocible.

Como señala filósofo Santiago Gerchunoff, "la ironía es marca de democratización borrando fronteras entre élite y gente común". Keith Gill (Roaring Kitty), sentado en silla gamer frente a dos monitores, mira satisfecho cómo se confirma su tesis alcista sobre GameStop, resumida en video de cinco minutos subido a YouTube casi cinco meses antes.

Esta nota fue publicada originalmente en Cenital el 31 de enero de 2021.